Ларс Халстрьом е роден на 2 юни 1946 г. в Стокхолм, Швеция. Баща му е зъболекар, а майка му е известната писателка Карин Либерг. Дядо му по майчина линия Ернст е бил министър на финансите в кабинета на Карл Густав Едман (1926-1928) и председател на Либералната партия на Швеция (1930-1933).
През 1974 г. се жени за Малоу Халстрьом, две години по-късно се ражда сина им Йохан. Развеждат се през 1984 г. Ласе изучава занаята, докато снима видеоклипове. Почти всички клипове на АББА през 70-те и 80-те години са снимани и режисирани от него. Има само седем изключения – на песните "When I Kissed the Teacher" (1977); "Chiquitita" (1979),"I Have a Dream" (1979); "On and On and On" (1980), "Lay All Your Love On Me" (1981), "The Day Before You Came (1982)" и "Under Attack" . Първият му пълнометражен филм се казва „Shall We Go to My Place or Your Place or Each Go Home Alone?” (1973). Следват няколко тлевизионни проекта и филмът за АББА „ABBA: The Movie” (1977). След като прави „My Life as a Dog” (1985), започва да снима американски филми. През 1987-ма режисира „More About the Children of Noisy Village” (1987) - римейк на шведския едноименен оригинал по книгата на Астрид Лингрен. През 1991 г. снима “Once Around” с Ричард Драйфус, Холи Хънтър, Джина Роуландс, Дани Айело и др.
Две години по-късно прави невероятният „Защо тъгува Гилбърт Грейп”, в който Леонардо Ди Каприо дебютира запомнящо се като бавноразвиващия се брат на Гилбърт (Джони Деп) Арни. През 1994-та Ласе Халстрьом сключва брак с актрисата Лена Олин, 12 месеца по-късно се ражда дъщеря им Тора. След нейното раждане те се преместват да живеят в Бедфорд, Ню Джърси, САЩ. Същата година режисира „Тема за разговор” с Джулия Робъртс и Денис Куейд, а през 1999-та и „Правилата на живота”, за режисурата му е номиниран за „Оскар”. Следва големият успех на един от най -добрите му филми „Шоколад” (2000) с Жюлиет Бинош, Алфред Молина и Джони Деп.
Две години по-късно снима „Местни новини” (2002), а през 2005 –та „Неизживян живот” с Робърт Редфорд, Дженифър Лопес, Морган Фрийман и др. Същата година застава зад камерата на ”Казанова”, а на следващата и зад тази на „Измамата” с Ричард Гиър. След „С дъх на канела” ще чакаме „The Danish Girl” (2010) с Никол Кидман и Гуинет Полтроу.
