Малкият дракон Табалуга живее с приемния си баща – Гарванът Колк в живописната Зеленогория. Табалуга никога не се учил да издиша огън и отчаяно се нуждае от учител – опитен възрастен дракон, който да му покаже как се прави това. За съжаление Табалуга е единственият оцелял дракон в Зеленогория. Негов приятел е калинката Були.
Един ден Табалуга и Були решават да отидат до Ледената Земя, в която властва злият господар Арктос. Там Табалуга среща ледената принцеса Лили и се влюбва в нея от пръв поглед. Лили довежда Табалуга при Арктос, без да подозира, че Арктос иска да унищожи всички живи дракони, за да успее да замрази Зеленогория. Това, което Арктос не подозира е, че и Лили е влюбена в Табалуга. Лили помага на него и на Були да избягат от Ледената Земя. Използвайки силата, която му дава любовта, Табалуга в края на краищата се научава да издиша огън.
За да попречат на Арктос да реализира пъкления си план и за да спасят Зеленогория, Табалуга и Лили трябва да обединят сили и да се изправят заедно среща злият господар като две сили - огън и лед…