Едно време в Коледната вечер, едно бебе пропълзяло в торбата с подаръците на дядо Коледа и се оказало на Северния полюс. Отгледан от татко Елф (Боб Нюхарт), Бъди (Уил Ферел) стига до прозрението, че не е точно като останалите елфи. Решен да открие къде му е мястото, Бъди се впуска в търсене на истинския си баща – в Ню Йорк!
В Голямата Ябълка, Бъди открива защо рожденния му татко (Джеймс Каан) е в списъка на непослушните! Но най-важното, той вижда, че светът страда сериозно от липсата на Коледен дух, което причинява на дядо Коледа (Ед Аснър) най-различни проблеми! Затова заедно с помощта на още един елф - красивата продавачка в универсален магазин (Зоуи Дешанел), 21. Бъди ще трябва да покаже на татко си и на света истинския смисъл на празника и да докаже на всички, че дядо Коледа наистина съществува!
